Altın mı gümüş mü kazandırır? Goldman’dan kritik analiz

Goldman Sachs, 2025’te altının 3.700–4.000 $/ons aralığına yükseleceğini, gümüşün ise ralliyi tam yakalayamayacağını öngördü.

Goldman Sachs’ın emtia stratejistleri, altın‑gümüş dinamiğine dair son değerlendirmelerini paylaştı: Met rik 2024 başı Bugün Goldman beklentisi (2025 sonu) Altın‑gümüş oranı 84,7 102 – (gümüş geride kalacak) Spot altın ($/ons) ~2.600 ~3.500 3.700 (baz), 4.000 (2026 ortası) Spot gümüş ($/ons) ~29 ~32,4 Altına paralel yükseliş, ancak ralli altında kalabilir   Neden altın öne çıkacak? Jeopolitik riskler ve merkez bankalarının alımları güçlü kalacak. Potansiyel resesyon, güvenli liman talebini artıracak. ETF altın girişleri hızlanırsa, ons başına 3.880 $’a kadar ralli mümkün. Aşırı risk senaryosunda (Fed bağımsızlığı kaygısı vb.) 4.500 $ seviyesi hedefleniyor. Gümüş neden gölgede kalabilir? Çin’in güneş enerjisi arz fazlası gümüş talebini zayıflatabilir. Yatırım talebi altına kıyasla sınırlı kalacak; endüstriyel talep etkisi yeterli gelmeyebilir. Yatırımcı ne yapmalı? Altın pozisyonlarını koruyup, yıl sonu 3.700–4.000 $/ons aralığı hedefleyin. Gümüşte kısa vadeli yükseliş mümkünse de, altın-gümüş oranı yüksek seyredeceğinden alım zamanlamasını dikkatle seçin.